中信证券报告：未来一年打新收益率或降至5%

　中信证券报告预测：未来一年打新收益率或降至5%

　　近期，包括华安稳定收益等多只可以打新股的债券基金先后发行，新股申购到底是否有助于实现基金收益的增强？中信证券近期的一份专项研究报告分析指出，若以中签率0.3％、首日涨幅30－50％估算，未来一年的年化收益应在5%左右，乐观情况下可能达到8％。

　　中信证券在题为“2008新股申购收益前景如何”的报告中指出，中国直接融资市场将会越来越灵活，由于资源有限，大公司、大企业、大集团的融资规模将会逐步趋减，而无数成长起来的中小公司将会越来越多参与直接融资市场。按照这个假定，中信证券拆分了六类融资规模，其中中小规模的融资量增长小幅增长，而大企业融资规模逐步递减，由此，其粗略估计未来三年的IPO融资规模在3600亿元、3300亿元和3000亿元。

　　报告称，随着参与网上申购资金规模的扩大，以及新股首日涨幅的下降，网上申购收益已呈现下降趋势，以中签率0.3％、首日涨幅30－50％估算，未来一年的年化收益应在5%左右，乐观情况下可能达到8％。