凌云股份：定向增发董事会通过 利润将大幅增厚

凌云股份今日发布公告公布董事会定向增发预案。本次发行数量为2989.6135万股(A股),发行价格为8.77元/股,凌云集团以非现金资产进行认购,拟收购资产的评估值合计为26218.91万元。于2008年4月2日召开2008年第二次临时股东大会审议该预案。

　　此次定向增发收购的资产主要包括：（1）德尔福沙基诺凌云驱动轴有限公司40%股权。目前德尔福沙基诺凌云驱动轴公司等速万向节前驱动轴年生产能力70万套，市场占有率达到13%，位居国内第二。预计2007年销售收入达到3.34亿，净利润达到6723万。（2）沙基诺凌云驱动轴(芜湖)有限公司40%股权，目前项目正在建设中。如果这两项股权收购成功，公司在驱动轴上将占据更多地市场份额，对公司2008年较大贡献。

　　此次定向增发还收购阔丹-凌云汽车胶管有限公司33.3%股权。阔丹凌云主要产品包括各类汽车用胶管和管路总成，目前年生产能力分别为500万米胶管和30万套管路总成，其中汽车用空调软管市场占有率达到30%，位居国内第一。预计2007年销售收入将达到1.05亿，净利润1167万。

　　此次定向增发还将收购河北凌云工业集团有限公司箱体制造分公司，预计2007年销售收入达到1866万，净利润57万。河北凌云工业集团有限公司能源管理分公司2193万，净利润80.5万。

　　我们预测2008、2009年公司每股收益分别为0.39元、0.58元，对应动态市盈率22、15倍，给予公司"买入"的投资评级。